環(huán)衛(wèi)在線網(wǎng)訊，4月27日，僑銀股份發(fā)布最新經(jīng)營(yíng)情況，先來(lái)看年報(bào)，2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.43億元，與2022年相比略有下降（同比-0.29%）；歸母凈利潤(rùn)3.17億元，同比+0.7%；扣非凈利潤(rùn)3.05億元，同比+2.97%。

財(cái)務(wù)指標(biāo)中，2023年公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流大幅下降至7948萬(wàn)元，與2022年的1.82億元相比下降了56.42%；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-1.3億元，而22年同期為1.29億元；23年僑銀股份應(yīng)收賬款達(dá)到了21.58億元，創(chuàng)歷史新高。“回款難”現(xiàn)在已經(jīng)成了大多數(shù)環(huán)衛(wèi)企業(yè)面臨的共同問(wèn)題，前期發(fā)布的玉禾田的財(cái)報(bào)分析中，玉禾田23年的應(yīng)收賬款較上年末增加43.85%，同樣面臨很大的回款壓力，詳見(jiàn)“訂單暴增！玉禾田財(cái)報(bào)出爐”。公司23年研發(fā)投入同比+51.84%達(dá)到4314.86萬(wàn)元，公司在智慧環(huán)衛(wèi)、信息化研發(fā)活動(dòng)方面投入持續(xù)加大。盈利能力方面，2023年僑銀股份毛利率為26.04%，同比提升 0.64個(gè)百分點(diǎn)，近三年公司毛利率逐年小幅爬升，精細(xì)化、數(shù)智化運(yùn)營(yíng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了一定的促進(jìn)作用。整體來(lái)看，2023年公司營(yíng)收及利潤(rùn)保持穩(wěn)定，盈利能力有待改善，但經(jīng)營(yíng)質(zhì)量依舊面臨較大挑戰(zhàn)。截止 2023 年末，公司在手待執(zhí)行訂單總額超 427 億。

再看一季報(bào)，2024Q1公司營(yíng)業(yè)收入9.78億元，同比-0.60%；歸母凈利潤(rùn)9619.84萬(wàn)元，同比-9.45%。經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流-6676萬(wàn)元，較去年同期-1.2億元有所好轉(zhuǎn)，毛利率繼續(xù)提升至25.51%。根據(jù)環(huán)衛(wèi)在線網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，僑銀股份已發(fā)布9份中標(biāo)及預(yù)中標(biāo)的公告，涉及金額達(dá)25.28億元，訂單依舊較為飽滿。

跟著公司財(cái)報(bào)一同披露的還有兩則公告值得重視，一是《關(guān)于董事長(zhǎng)被采取留置措施的公告》；二是《關(guān)于高級(jí)管理人員離職的公告》：

要知道，公司副總經(jīng)理胡威在僑銀股份任職已達(dá)4年之久，本次離開(kāi)的時(shí)期和董事長(zhǎng)被留置的時(shí)間重合，這其中的一些關(guān)聯(lián)讓人不禁聯(lián)想，畢竟，留置的涉案要件，是被調(diào)查人涉嫌貪污賄賂、失職瀆職等嚴(yán)重職務(wù)違法或者職務(wù)犯罪。

雖然公司表示本次事項(xiàng)系針對(duì)董事長(zhǎng)劉少云先生個(gè)人的調(diào)查，不會(huì)對(duì)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大不利影響。但僑銀股份自2022年開(kāi)始推動(dòng)的12億元定增這次怕是要涼：

公司定增募資不超過(guò) 12 億元的申請(qǐng)，于 2023 年 7 月 26 日獲證監(jiān)會(huì)同意批復(fù)。此次定增能推動(dòng)公司更好的實(shí)現(xiàn)城市降本增效，有利于環(huán)衛(wèi)機(jī)械化率和城市智慧治理水平的提升，募資將用于“城市大管家”裝備集中配置中心項(xiàng)目（7.64億）、智慧城市管理數(shù)字化項(xiàng)目（7600萬(wàn)元）、補(bǔ)充流動(dòng)資金或償還貸款項(xiàng)目（3.6億）。

由于公司業(yè)務(wù)的特殊性，僑銀股份對(duì)地方財(cái)政收入較為依賴。其曾在定增計(jì)劃中提到，“在金融‘去杠桿’及財(cái)政‘強(qiáng)監(jiān)管’的環(huán)境下，地方政府的財(cái)政承受能力和信用受到考驗(yàn)，污水處理、環(huán)境綜合治理的投資增速快速回落，增加了項(xiàng)目的投融資風(fēng)險(xiǎn)”。也是正因如此，僑銀股份近幾年的應(yīng)收賬款不斷增長(zhǎng)，2022年末應(yīng)收賬款14.56億元，同比增幅59.11%；2023年繼續(xù)增長(zhǎng)21.16%，達(dá)到21.58億元。另外，截至今年一季度末，僑銀股份的負(fù)債總額為53.47億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到67.82%，公司償債風(fēng)險(xiǎn)較大。本來(lái)此次定增若能順利實(shí)施，則3.6億的流動(dòng)資金補(bǔ)充能夠緩解一定經(jīng)營(yíng)壓力，但突如其來(lái)的“董事長(zhǎng)被留置”事件，再疊加最近資本市場(chǎng)對(duì)于市場(chǎng)再融資的政策縮緊，本次定增或?qū)㈦y產(chǎn)。

回顧僑銀股份上市以來(lái)的定增情況，其2019年首次公開(kāi)發(fā)行募集資金1.89億元，2020年發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金4.11億元，本輪12億是其最大的一次定增計(jì)劃。近年來(lái)，僑銀股份從事的環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)，正在從過(guò)去的單項(xiàng)承包形式向環(huán)衛(wèi)一體化、PPP合營(yíng)模式轉(zhuǎn)變，后者對(duì)企業(yè)的資本要求很高。在僑銀股份絡(luò)繹不絕的中標(biāo)訂單背后，是越發(fā)高昂的投標(biāo)保證金和履約保證金，這也是公司要面臨的一大挑戰(zhàn)。